'2009 tahminleri' başlıklı yazı dizimizde, dolar kurundan borsalara, hisse senetlerinden altına kadar çeşitli piyasalarla ilgili 2009 yılı beklentilerimizi ve yatırım önerilerimizi aktardık. Bugünkü yazımızda ise genel bir özet vereceğiz.

* Altın: Altın fiyatları 2001 yılından beri her yıl kesintisiz bir şekilde yükseldi. Altın, başta petrol olmak üzere, neredeyse tüm emtia fiyatlarında sert düşüşlerin yaşandığı 2008 yılında da yüzde 6'ya yakın prim yaptı. Ancak 2009 yılında altının 8 yıl sonra ilk kez değer kaybedeceğini düşünüyoruz.
Kredi piyasalarının yavaş yavaş da olsa toparlanmaya başlamış olması, dolardaki değerlenme eğilimi ve global enflasyondaki düşüşün altın fiyatları üzerinde aşağı yönde baskı oluşturmasını bekliyoruz. Bu nedenle 2009 yılında altını kaybettirecek yatırım araçları arasında görmekteyiz.

* Dolar kuru: Önümüzdeki 6 ay boyunca dolar kurunun IMF ile anlaşırsak 1.46-1.65 bandında, IMF ile anlaşamazsak ise 1.55-1.75 bandında dalgalanması beklenmeli.
Ancak, beklentimiz IMF'den 20- 25 milyar dolar düzeylerinde kaynak alacağımız stand-by anlaşmasının imzalanacağı yönünde olduğu için, kurun 1.46- 1.65 bandı içinde dalgalanacağını öngörüyoruz.
Bu doğrultuda elinde dolar olan ve TL'ye dönmek için uygun fırsat kollayan yatırımcılar, 1.65 ve üzerindeki düzeylerden dolar satıp TL alabilirler. Çünkü dolar kurunun önümüzdeki 6 ay boyunca 1.46- 1.65 aralığında dalgalandıktan sonra yılın sonuna doğru (artmasını beklediğimiz döviz girişlerinin etkisiyle) 1.40 seviyelerine doğru gerileyeceğini ve hatta 1.40'ın dahi altına inebileceğini tahmin ediyoruz.

* Borsa: Hisse senedi fiyatlarının yılın ilk çeyreği içinde tüm dünyada daha da düşmesini bekliyoruz. Bu nedenle uzun vadeli hisse senedi yatırımı yapmak isteyen yatırımcılara biraz daha beklemelerini öneriyoruz. ABD'de Dow Jones endeksinin 7.200-7.500 düzeylerine kadar gerileyeceğini tahmin ediyoruz. İMKB 100'ün ise bu bozulma sürecinde Kasım ayındaki dip düzeylerini (21.000-22.000) yeniden görme olasılığı çok yüksek. Hisse senedi almak isteyen yatırımcılar, borsa endeksleri bu düzeylere geri çekilene kadar bekleyebilirler.
Borsalar bu düzeylere gerilerse, hisse senedi yatırımı özellikle 1.5-2 yıl bekleyebilecek uzun vadeli yatırımcılar için son derece iyi bir fırsat sunar.
Daha sonraki yazılarımızda Hazine bonosu satın almayı düşünenler için görüşlerimizi aktaracağız. Ayrıca risk alma iştahı yüksek ve uzun vadeli düşünebilen yatırımcılarımız için petrol piyasasındaki büyük fırsatla ilgili düşüncelerimizi paylaşacağız.