Çok zor bir yılı geride bıraktık. ABD konut sektöründe başlayan kriz, önce ABD bankacılık sistemine, sonra da uluslararası finans sistemine bulaşarak, 1929 Buhranı'ndan sonraki en büyük finansal krize dönüştü. Kriz nedeniyle sert bir şekilde daralan kredi hacmi de reel sektördeki ekonomik faaliyetleri durma noktasına getirerek küresel ekonomiyi 7 yıl sonra ilk kez resesyona, yani ekonomik daralma sürecine soktu. Merkez bankaları ve hükümetler tam anlamıyla seferber oldular. Faiz indirerek, para basarak ve dev 'kurtarma paketleri' oluşturarak resesyonun daha fazla derinleşmemesi ve küresel ekonominin yeniden canlanabilmesi için mücadele ediyorlar.
Kredi krizi ve krizin neden olduğu küresel resesyon, 2008 yılında tüm piyasaları adeta vurdu. Dünya borsalarında kayıp 30 trilyon dolara yaklaşırken, Wall Street'te, yani ABD borsalarındaki kayıp 7 trilyon doları geçti. ABD'de en çok takip edilen S&P 500 borsa endeksi 2008 yılında yüzde 38.5 düşerek, 1937 yılından beri en kötü yılını geçirmiş oldu. Diğer borsa endeksleri için de durum üç aşağı beş yukarı aynı. Küresel ekonominin resesyona girmesi yıl içinde rekor seviyelere yükselen tüm emtia fiyatlarının da yılın sonuna doğru sert bir şekilde düşmesine neden oldu.

Altın, güvenilir liman
Ekonomik faaliyetlerin daralmasıyla, başta petrol olmak üzere tüm emtialara olan talebin azalacağı beklentisi ve piyasalardaki türbülans nedeniyle, büyük zararlar yazan yatırım fonlarının emtia piyasalarından sürü halinde çıkması, emtia fiyatlarında gözlenen sert düşüşe neden olan faktörlerdi. Gene geçen yılın içinde rekor düzeye (ons başına 1004 dolar) tırmanan altın fiyatları yılı yüzde 3 civarında değer kazanarak kapattı. Altın fiyatlarının diğer emtialara kıyasla kuvvetli kalmasında altının 'güvenilir liman' özelliği etkili oldu. Finansal kasırga sırasında neredeyse tüm riskli yatırımlardan çıkan yatırımcılar altına yöneldiler ve altın fiyatlarının yüksek kalmasında etkili oldular.

Zamanlama çok önemli
2009 da oldukça zor geçecek. Böylesine zor bir yılda yatırımcılar birikimlerini nasıl değerlendirmeliler? Bugün başlayan yazı dizimizle birlikte, 2009 yılı için piyasa tahminlerimizi ve yatırım önerilerimizi paylaşacağız. Doğru yatırım enstrümanını seçmek kadar, yapılacak yatırımın zamanlamasını da her zaman çok önemlidir. Ancak 2009'a ilişkin belirsizlikler, zamanlamayı bu yıl daha önemli hale getiriyor. Çarşamba günkü yazımızda altın piyasasıyla başlayıp, daha sonraki yazılarımızda borsa, döviz, bono piyasalarını ele alacağız.