Geçen sene yaz aylarında 'büyük petrol spekülasyonu' vardı. Petrol fiyatları Temmuz'un ortasında varil başına 145 dolara, yani, tarihte gördüğü en yüksek seviyeye yükselmişti. Üstelik 2008'in sonlarına doğru petrolün 200, hatta 250 dolarlara kadar yükselebileceği konuşuluyordu. Petrol piyasalarının büyük oyuncularının önemli bir kısmı petrol fiyatlarının yeni rekorlar kıracağına yönelik pozisyonlar almıştı... Hem de krizin arifesinde!!! Yüzyılın en büyük finansal krizinin reel ekonomik aktiviteyi tarumar etmeye başlamasından sadece 1-2 ay önce... Ekonomiler büyük bir durgunluğa girerken, petrol talebinin bıçak gibi azalacağı aşikar iken ve finansal sistem tam anlamıyla tıkanmışken, hangi mantıkla zaten zirve yapmış petrol fiyatlarının daha da yükseleceği düşünülüyordu, anlamam mümkün değil.

Petrolü hatırlatıyor
Zaten, petrol fiyatlarındaki geçen yılki yükselişe ve 'daha da yükselecek beklentileri'ne 'büyük petrol spekülasyonu' adını koymamızın ana nedeni de tüm bunların küresel krizin dünya ekonomisini tarihin en sert durgunluklarından birine sokmadan 1-2 ay önce yaşanmış olması. Şimdi de benzer bir 'büyük spekülasyon' altın piyasalarında yaşanmakta. Son 2 haftadır finansal piyasalarda yaşanan dev satış dalgası sırasında yatırımcıların panikle altına hücum etmesiyle altın fiyatları ons başına 100 dolara kadar yükseldi. Ancak burada ciddi bir riskin altını çizmemizde fayda var. Altındaki son yükselişler bize geçen sene yaz aylarında krizin arifesinde 145 dolarlara kadar yükseldikten sonra, krizin etkilerinin görülmesiyle 33 dolara kadar çöken petrol fiyatlarının akibetini hatırlatıyor. 2009 yılı için 3 önemli faktör altının aleyhine çalışmakta. Global enflasyondaki düşüş, dolardaki kuvvetlenme eğilimi ve kredi piyasalarındaki yavaş ancak kalıcı toparlanma altın fiyatlarının 2009 yılında değer kaybedeceğine işaret etmekte.

Yatırımcı ne yapmalı?
Şu aralar 1000 dolar düzeylerinde bulunan altın fiyatlarının önümüzdeki aylarda önce 920, sonra 880 ve sonra da 800 dolar düzeylerine kadar gerilemesini bekliyoruz. Altın almayı planlayan yatırımcılara altının yukarıda bahsettiğimiz düzeylere kadar gerilemesini beklemesini tavsiye ediyoruz. Altını uzun vadeli tutmayan (al-sat yapan) yatırımcılara da, 1000 dolar düzeylerinden altını satmalarını öneriyoruz.