Herkes krizin ne zaman sona ereceğini merak ediyor. Belirsizlikler çok fazla. Haliyle uzmanlar arasında da büyük bir görüş ayrılığı mevcut. Ancak, büyük çoğunluk dünya ekonomilerinde toparlanmanın 2010 yılında başlayabileceği görüşünde. Uluslararası Para Fonu (IMF) da, 2 gün önce güncelleştirilmiş yeni tahminlerini yayınladı.
IMF'ye göre, dünya ekonomisi 2009 yılında sadece yüzde 0.5 büyüyecek. Bir başka ifadeyle IMF, 2009 yılını son 60 yılın en kötü yılı olacağını öngörüyor.

Tahminlerimize paralel
IMF tahminlerine göre; ABD ekonomisi 2009 yılında yüzde 1.6 düzeylerinde daralma yaşayacak. IMF, diğer gelişmiş ülkelerin ise krizin merkez üssü olan ABD'den daha fazla daralmalarını bekliyor. Mesela, 2009'da Avrupa'nın yüzde 2, Japonya'nın yüzde 2.6, İngiltere'nin ise yüzde 2.6 daralması bekleniyor.
2010'a gelirsek...
IMF, 2010'da dünya ekonomisinin zayıf bir büyüme dönemi yaşayacağını tahmin ediyor. 2010 yılında ABD'nin yüzde 1.6 büyümesi bekleniyor. Japonya, İngiltere ve Avrupa'nın 2010 yılında ABD'den daha düşük hızda büyüme gerçekleştireceği öngörülüyor. 2010 yılında Japonya'nın yüzde 0.6, Avrupa ve İngiltere'nin ise yüzde 0.2 gibi düşük bir büyüme yaşaması beklenmekte.
Yapılan bu tahminler rakamsal olarak bizim tahminlerimizden daha kötümser, ancak yön olarak bizim tahminlerimize son derece paralel.

Euro mu, dolar mı?
Euro-dolar paritesi ile görüşlerimizi aktardığımız geçmiş yazılarımızda, Avrupa ekonomilerinin durumunun ABD'ye kıyasla çok daha kötü olduğunu belirtmiştik. Avrupa ekonomilerinin 2009 yılında ABD'den çok daha sert daralacağını, toparlanmanın başlayacağı 2010 yılında ise ABD'den çok daha yavaş bir düzeyde büyüyeceğini öngörmüştük. Bu bağlamda doların euro karşısında son dönemde gözlenen kuvvetlenme eğiliminin devam etmesini beklediğimizi aktarmıştık. IMF'nin tahminleri euro-dolar paritesi ile ilgili öngörülerimizi destekliyor. Önümüzdeki dönem için, 'euro mu, dolar mı?' sorusunun cevabı bizce dolar.

Dövizle borçlanacaklar...
Paritenin önümüzdeki aylarda dolar lehine hareket ederek önce 1.25, daha sonra da 1.10-1.16 düzeylerine kadar gerilemesini bekliyoruz. Bu nedenle, döviz cinsinden borçlanmayı düşünenlere euro veya yen cinsinden borçlanmanın dolar cinsinden borçlanmaya karşı daha avantajlı olacağını söyleyebiliriz.